parte A
Il corso intende illustrare le caratteristiche finanziarie dei principali titoli derivati contrattati sui mercati finanziari ed over the counter, presentandone i relativi metodi di valutazione.

Programma
a) Mercati finanziari.
b) Contratti forward e futures e loro proprietà.
c) Determinazione prezzi forward e futures.
d) Contratti di opzione, proprietà delle opzioni su azioni. Strategie operative mediante opzioni.
e) Metodi di valutazione delle opzioni, con richiami teorici di calcolo delle probabilità: caso
discreto (alberi bi e trinomiali) e caso continuo(Black-Scholes).
f) Tassi d'interesse, struttura a termine e derivati su tasso.
g) Cenni sui derivati creditizi.

parte B
Valutazione di strumenti derivati finanziari.

Apprendimento in termini di conoscenza
Descrivere gli scenari in cui si operano le valutazioni di strumenti derivati finanziari e preparare gli studenti all'utilizzo di modelli di valutazione degli stessi. Cenni sull'utilizzo di strumenti informatici che possano essere implementati sui problemi di interesse. Valutazioni in condizioni di incertezza relative a variabili aleatorie e processi stocastici.

Programma
Descrizione del modello Black-Scholes per i mercati finanziari. Approssimazione mediante il modello binomiale. Valutazione di opzioni di tipo europeo, americano, barriera. Cenni su strategie di replica dei contratti di opzione: delta hedging e "greche". Analisi del problema della stima della volatilità: approccio tramite serie storiche e volatilità implicita. Cenni sulla simulazione univariata e multivariata (decomposizione di Cholevsky della matrice di correlazione) ai fini della valutazione di strumenti derivati sui mercati finanziari. Derivati sul rischio credito.